暴涨之后一盘大棋呼之欲出
2026-05-09 02:35:49
2026年4月27日，国家能源局在新闻发布会上透露了一组惊人的数字：2026年一季度，中国绿证价格暴涨，同比2025年一季度，均价涨幅高达2.17倍。
按年度发电甄别，2024年的绿证平均1.51元/个，2025年涨到了5.71元/个，2026年进一步上涨至7.76元/个。（注：2025年绿证价格前低后高）
据国家能源局数据，2025年，全国累计交易绿证9.3亿个，同比增长1.2倍，全年交易量超过历年总和。
2026年一季度，在2025年交易量暴涨的情况下，又增长了21.19%。用能源局的话说，当前的绿证，交易旺、价格涨。
简单科普一下。绿证，全称为可再生能源绿色电力证书，是可再生能源的加密身份证，是一种由政府（或认定机构）核发的具有特殊标识的电子证书。
绿证是有度量衡的，1 个绿证等于1000 度绿电，相当于一个普通家庭 3 个月的用量。
当前世界除了老川，都在力推绿色经济，甚至把绿电当关税使用，绿证交易可以促进环保、减轻税负，增强竞争力。
欧盟委员会正式公布了首个欧盟碳边境调节机制（简称CBAM）证书价格：75.36欧元/吨二氧化碳当量。
业内普遍认为，这一价格的敲定，标志着全球首个“碳关税”从概念演练正式进入真金白银的实操阶段。
钢铁、铝等出口企业如果“裸奔”，75.36欧元的碳价将带来每吨千元级别的额外碳关税。
美国方面，虽然有老川拖后腿，但企业自发把绿色能源作为发展的核心要素，对组织内供应链也有硬要求。
举例来说，苹果等巨头组成RE100（100%可再生能源），是全球最有影响力的绿色认证组织。
该组织的宗旨是，推动全球电网向零碳排放转型，承诺并实现100%使用可再生电力。
RE100推动净零排放的方式很简单，想成为我的供应商吗？用绿电，并证明自己用了绿电。
如何证明自己用了绿电？据青岛发改委官网，要证明自己用了绿电，主要有两种方式：
据国家能源局数据，最近两年绿证的消费者（购买者）主要是高耗能、外向型企业，制造业、数据中心等。
2025年之前，绿证发了不少，但一直没啥用，国外不认，国内以自愿为主，没有强约束。
但从2025年开始，一切都变了。2025年1月1日，能源法明确规定，绿证可用于消费认证、责任考核与贸易通关。
正所谓，字越少，事越大。“责任考核、贸易通关”，这八个字奠定了绿证的核心地位。
很快，1月底，发改委下发了《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（“136号文”）。
“136号文”在隐秘的角落中提出，纳入可持续发展价格结算机制的电量，不重复获得绿证收益。
这句话的意思是，今后发电企业或要补贴，或选绿证收益，两者二选一，一下子凸显出绿证价值。
据能源杂志文章，有企业测算，对于集中式光伏项目而言，在市场电价基础上加持绿证收入后的综合收益率较按机制电价可高出5%～15%。
供给侧改革之后，需求侧当然也得跟上。2025年3月，发改委联合五部门下发《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，其中提出：
加快提升钢铁、有色、建材、石化、化工等行业企业和数据中心，以及其他重点用能单位和行业的绿色电力消费比例，到2030年原则上不低于全国可再生能源电力总量消纳责任权重平均水平；国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例在80%基础上进一步提升。
2025年7月，发改委、能源局又印发了《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，在电解铝行业基础上新增钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例，将可再生能源消纳水平推向新高度。
2025年，中国绿证还在海外迎来史诗级突破。当年3月，苹果在内的RE100组织宣布：无条件认可中国绿证。
要知道，RE100会员年收入超过6.6万亿美元，关联企业的收入更是天文数字。RE100认可中国绿证，对国内制造业、出口业影响巨大。
上述一系列演变让绿证空前爆发。据华泰证券估算，随着绿证消费强制化逐步落地，到2030年各行业总计将有超过30亿个绿证需求。
1月7日，能源局发布《可再生能源绿色电力证书管理实施细则（试行）〉的通知》解读，其中首次提到，以国家绿证核发交易系统账户为权威底账，细化境内外各类账户功能与管理要求，形成标准化账户管理规范。
统一开设省级账户，搭建国家底账与省级账户的联动对接机制，夯实地方可再生能源电力消纳及节能降碳相关核算的数据基础。
在4月27日能源局的发布会上，有关人员披露，未来，将会印发非化石能源电力消费核算指南，明确绿证纳入碳排放双控和碳排放核算的具体办法，让绿证成为行业企业降碳减排的基本核算工具。
从顶层设计来说，最具约束力的方式无疑是和职位擢升挂钩。4月23日发布的《碳达峰碳中和综合评价考核办法》中，破天荒地将“双碳”目标纳入干部考核体系，直接和仕途挂钩。
当前，光伏等行业面临严峻的产能过剩挑战。到底如何破局？在供给侧上下功夫是一方面，在需求侧努力同样不可忽视。
随着绿证价格不断攀升，光伏等行业的最终客户——绿电运营商乐开了花。据华泰证券估算，绿证价格每10元能够增厚运营商IRR0.5个百分点。
另据开源证券测算，假设绿证价格5元/个，绿电环境价值覆盖率每提高20%，运营商单位发电环境价值收益就能提高1.0元/兆瓦时 。
以1MW光伏电站为例，年发电量约120万度，可申请绿证120万张，按均价0.08元/张计算，年绿证收入约9.6万元，相当于项目收益提升约5%—8%。
发电企业有额外收益，就用更大的动力加快绿电的使用和消耗，这对光伏等行业的反X卷有巨大拉动作用。
这笔额外的成本，又会加速倒逼高能耗企业产能出清，进而在供给侧助推反X卷。
据预见能源公众号文章，以电解铝为例，生产一吨铝需耗电约12000度，如果绿电比例要求达到70%，仅购买绿证一项，就将使吨铝成本增加数十元。对利润微薄的传统企业，这笔账足以决定一条生产线的去留。
从省级格局来看，目前卖绿证的省份多在内蒙古、黑龙江等地，这些地区获得的绿证收入也会对当地财政形成补贴，某种意义上，这也成了一种省级之间的财政转移方式，只不过无需中央过手。
总之，靠绿证能够达到行政手段达不到的目的，当线：宁夏中卫，这些地方终于有盼头了
绿证制度设计虽好，还是有美中不足之处，比如，对外的认可度还需要进一步提高。
目前，欧盟仍不认可中国绿证，虽然双方在2025年11月的联合国气候大会上表示，中欧绿证互认有基础。
据星碳税公众号文章，当前欧盟碳关税只认可绿电直连这种方式，购买国内绿证会被直接视作按一般电网用电核算。
以钢铁行业为例，据中钢协测算，欧盟CBAM公布的排放默认值与中国钢铁产品实际排放水平存在巨大差距，高于中国实际值近一倍，碳关税也将倍增。
3月，有媒体报道，江苏等地的钢铁出口商拿出国内绿证后，被鹿特丹港海关退回，以不认可处理。随着4月7日欧盟碳关税实质化，类似情况会越来越多。
据能源局最新数据，2026年一季度，中国可再生能源发电量占全社会用电量的37.1%，是第三产业用电量和城乡居民生活用电量之和。
我们解读成中国新能源发展的成果，可欧盟可以解读成，剩下的超过六成还是传统能源，应该征收碳关税。
AI时代，token出口有望成为中国出口的新驱动力，但token出口的瓶颈还是电力。
怎么办呢？救急的方式是绿电直连，用电企业不走电网体系，直接使用绿电，电证合一。
据科技日报5月2日报道，我国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站在宁夏中卫正式投运。
据中国钢铁新闻网报道，4月23日，河钢集团“绿电直连示范项目”获批，该项目可提供绿电约4.5亿千瓦时，项目落地后，将为全球首例120万吨氢冶金示范工程提供稳定、低成本、负荷容量大的绿电。
据国家能源局数据，截至2026年2月底，全国84个绿电直连项目已完成审批，新能源总装机规模3259万千瓦，全年预计落地超200个、总规模超15GW。
所谓多用户绿电直连，就是多个企业化零为整，共用一条绿电专线的拼团模式，政策一旦落地，将大幅度解决中小企业，尤其出口企业的绿电认证问题。
能源局近期表态，将让中国绿证成为企业走向国际市场的“通行证”。一旦通关成功，中国制造、中国绿电将再上新台阶。